Series 7 opções estratégias

Exame de respostas rápidas Exame da série 7 Os indivíduos que desejam entrar no setor de valores mobiliários para vender qualquer tipo de títulos devem tomar o exame da série 7 conhecido como o Exame do Representante Geral de Valores Mobiliários. Os indivíduos que aprovam o exame da Série 7 podem se registrar para trocar todos os produtos de valores mobiliários, incluindo títulos corporativos, títulos de fundos municipais, opções, programas de participação direta, produtos de empresas de investimento e contratos variáveis. A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) administra o exame da Série 7. Para obter mais informações, visite o site FINRArsquos onde você pode aprender sobre o exame da série 7 e seu processo de qualificação e registro. Estratégias de opções de propagação O put e call são os blocos de construção da estratégia de opções. Por mais especulativos e arriscados que parecem, e alguns investidores não fazem senão especulá-los durante todo o dia - as opções foram originalmente destinadas a reduzir o risco em um portfólio global. Se você tem uma grande exposição ao preço de uma empresa, é bom ter um seguro como seguro no estoque das crateras. Contudo, lança e emprega em conjunto, crie novas maneiras de proteger uma posição: Spreads A spread é uma posição consistente na compra de uma opção e na venda de outra opção no mesmo título subjacente com um preço de exercício diferente ou data de vencimento. Isso geralmente é feito em vez de cobrir uma chamada. Conforme discutido anteriormente, a cobertura mitiga muito o risco de escrever uma chamada - risco que, de outra forma, é ilimitado. Mas a cobertura engarrafa um monte de capital que pode ser produtivo de alguma outra forma. Um spread tem o mesmo efeito de redução de risco que a cobertura, mas é mais rentável. Existem três tipos de spreads que você precisa saber: 13 Os spreads Bull e Bear são conhecidos coletivamente à medida que o dinheiro se espalha. Os Bull Spreads são estratégias projetadas para lucrar se o preço do estoque subjacente aumentar. É um processo de duas etapas: Compre uma chamada no dinheiro - ou seja, uma chamada na qual o preço de exercício é menor do que o preço à vista no estoque. Venda uma chamada fora do dinheiro - ou seja, uma chamada na qual o preço de exercício é maior do que o preço à vista no estoque. Esta é uma estratégia complicada, então vamos trabalhar com o exemplo simples da chamada e colocar diagramas. Você começa comprando uma chamada no dinheiro: 1 MNO maio 95 liga 4, assumindo que o preço à vista é agora 98. Então você vende uma chamada fora do dinheiro: diga 1 MNO 100 de maio chama 2: pode Não seja imediatamente óbvio a partir desta tabela, mas o investidor se beneficia de um preço maior das ações e tem alguma exposição - mas menos exposição - a uma queda no preço da ação. Pelo menos o diagrama ilustra porque é chamado de propagação. Adicionando os dados da chamada longa e os dados da chamada curta devem esclarecer a situação: Claramente, há uma vantagem limitada para essa estratégia, em comparação com a longa chamada isolada, mas a propagação do touro permite uma ampla gama de valores em Que você realizará um lucro, seu risco de perda é minimizado e a venda do atendimento curto reduz consideravelmente seus custos líquidos. Bear Spreads são estratégias projetadas para lucrar se o preço do estoque subjacente cair. É mecanicamente semelhante ao spread de um touro, exceto que o investidor aguarda muito a posição fora do dinheiro e curto na posição no dinheiro, o que é exatamente o oposto da propagação do touro. Estes são os dois passos a seguir: compre uma chamada fora do dinheiro. Venda uma chamada no dinheiro. Olhe para fora Aqui é um ponto conceitual interessante para lembrar: tudo o que você pode fazer com uma ligação, você pode fazer com uma colocação. Você também pode criar um urso, vendendo uma venda fora do dinheiro e comprando uma entrada no dinheiro. Você pode criar uma propagação de touro vendendo uma entrada no dinheiro e comprando uma venda fora do dinheiro. O tempo se espalha. Às vezes chamado calendário ou spreads horizontais. São posições consistindo na compra simultânea de uma opção e venda de outra opção com uma data de validade diferente na mesma garantia subjacente. Isso permite que você crie uma posição de hedge ou especule sobre a taxa em que o preço de mercado das opções será Diminuir à medida que se aproximam da data de validade. Notas para opções de série 7 Perguntas No teste da Série 7, as perguntas sobre opções tendem a ser um dos maiores desafios para testadores. Isso ocorre porque as perguntas de opções constituem uma grande parte do exame e muitos candidatos nunca foram expostos a contratos e estratégias de opções. (Para ler mais sobre a Série 7, consulte Solução de Problemas de Opções Múltiplas na Série 7). Neste artigo, dê uma descrição detalhada do mundo dos contratos de opções, bem como das estratégias associadas a eles. Nossas dicas de teste levarão você a aceitar esta parte do exame da Série 7 e aumentarão suas chances de obter uma pontuação de aprovação. (Para tudo o que você precisa saber para o exame da Série 7, consulte o nosso Guia de Estudo on-line gratuito da Série 7). Consulte: Opções Opções básicas Perguntas Na maioria das estimativas, há cerca de 50 perguntas sobre as opções no exame Série 7, aproximadamente 35 dos quais São questões que lidam com estratégias de opções. As 15 questões restantes são opções de mercado, regras e questões de adequação. Como a maioria das perguntas se concentra em estratégias de opções, bem se concentre nessas. No exame da Série 7, as questões sobre as estratégias de opções se concentram em: No entanto, o alcance das perguntas tende a ser limitado a: O básico É preciso dois para fazer um contrato Lembre-se da palavra contrato. Há duas partes em um contrato. Quando uma pessoa ganha um dólar, a outra parte perde um dólar. Por esse motivo, o comprador e o vendedor alcançam o ponto de equilíbrio ao mesmo tempo. Quando o comprador recuperou todo o dinheiro extra gasto, o vendedor perdeu o prêmio inteiro que recebeu. Essa situação é chamada de jogo de soma zero. Para cada pessoa que ganha em um contrato, há uma contraparte que perde. A maioria dos contratos de opções não são exercidos A maioria das opções de investidores não estão interessados ​​em comprar ou vender ações. Eles estão interessados ​​em lucros de negociar os próprios contratos. Em um sentido, as trocas de opções são muito parecidas com pistas de corrida de cavalos. Enquanto há pessoas lá que planejam comprar ou vender um cavalo, a maioria da multidão está lá para apostar na corrida. Preste muita atenção aos conceitos de abertura e fechamento de posições de contratos de opções e não fique preso à idéia de exercer contratos. Terminologia Tangles Observe na Figura 1 - que bem chamar a matriz - que o termo comprar, pode ser substituído pelos termos longos ou aguardados. O termo venda pode ser substituído pelos termos curtos ou por escrito. O exame irá freqüentemente trocar esses termos, muitas vezes na mesma questão. Escreva a matriz por baixo do seu papel de rascunho antes de iniciar o exame e consulte-o com freqüência para ajudar a mantê-lo no bom caminho. Direitos do Comprador, Obrigações dos Vendedores Se você olhar para a Figura 1, você notará que os compradores têm todos os direitos que eles pagaram um prêmio pelos direitos. Os vendedores têm todas as obrigações que eles receberam um prêmio por assumir a obrigação (risco). Você pode pensar em um contrato de opções como um contrato de seguro de carro: o comprador paga o prêmio e tem o direito de exercê-los e não pode perder mais do que o prémio pago. O vendedor tem a obrigação de executar quando e se for solicitado pelo comprador, o vendedor pode obter o prémio recebido. Aplique essas idéias aos contratos de opções. (Para ler mais sobre este conceito, consulte As Quatro Vantagens de Opções e Reduzindo o Risco com Opções.) Pergunta Ligue e Coloque Muitas pessoas foram induzidas em erro pelo velho dito, ligue e deixe cair. O problema é que isso é apenas meio direito. É verdade para o lado de compra (ou longo), mas não é verdade para o lado da venda. No lado curto, ou vender, as coisas são exatamente o oposto em que você poderia lucrar com um aumento no ativo subjacente a uma opção de venda se você tiver um curto prazo. (Para leitura relacionada, veja Preços que mergulham em comprar e colocar longas chamadas). Valor de tempo para compradores e vendedores. Uma vez que uma opção possui uma data de validade definida, o valor do tempo do contrato geralmente é chamado de um recurso desperdiçado. Lembre-se: os compradores sempre querem que o contrato seja exercível. Eles podem nunca exercer ((provavelmente venderão o contrato), mas eles querem poder fazer exercício. Os vendedores, por outro lado, querem que o contrato caduque sem valor, porque esta é a única maneira de o vendedor (curto) manter o prêmio inteiro (o ganho máximo para os vendedores). (Para ler mais, confira a importância do valor do tempo na negociação de opções.) Quatro passos sem falha para seguir Um dos problemas que os candidatos da Série 7 relatam ao trabalhar em problemas de opções, é que eles não têm certeza de como abordar o questões. Há um processo de quatro passos que geralmente é útil: identifique a estratégia Identifique a posição Use a matriz para verificar o movimento desejado Siga os dólares. Essas quatro etapas podem não ser necessárias para cada problema de opções. Se, no entanto, você usar o processo nas situações mais complexas, você achará que essas etapas simplificam muito o problema. Permita usar as quatro etapas descritas acima em alguns exemplos. A primeira fórmula que um candidato da Série 7 deve lembrar é para as opções premium: Valor Intrínseco Premium Valor do Tempo Pergunta: Um investidor é longo 1 XYZ Chamada de dezembro 40 em 3. Apenas antes do fechamento do mercado no dia final de negociação antes do vencimento, O estoque da XYZ está sendo negociado em 47. O investidor encerra o contrato. Qual é o ganho ou perda para o investidor Primeiro, vamos usar o processo de quatro etapas: Identificar a estratégia - Contrato de chamada Identificar a posição - retenção longa de compra (tem o direito de exercer) Use a matriz para verificar o movimento desejado - otimista, Quer que o mercado aumente Siga os dólares - Faça uma lista de dólares para fora: Série 7: Opções: Estratégias de renda Curto Curto Curto Ponha - Criando uma opção de venda contra uma posição de estoque curto - Se o mercado permanecer o mesmo (para o que ele vendeu curto ): A colocação expirará quotout o moneyquot e ganha prémio sem perda da posição de estoque. Se o mercado cair: terá que fazer exercício e comprar o estoque pelo que ele vendeu curto, não aproveita o ganho, mas ganha o prémio - Se o mercado Aumenta: a colocação expira e ele mantém a posição de estoque, pode perder uma quantidade infinita. Escrevendo contra Posições Curtas de Estoque. Esta estratégia não é muito popular: risco ilimitado no lado positivo e ganho é limitado apenas ao prémio à desvantagem. Que o preço de Um estoque irá diminuir e vendeu curto para lucrar com essa expectativa - No entanto, não espera que o preço caia por alguns meses - Para gerar renda durante o tempo, ele vende uma venda - Se o preço continuar a ser o mesmo, a colocação expirará E o cliente pode comprar de volta o estoque para cobrir a posição curta - Garanta o prêmio - então, se o estoque subir, o contrato expira e o cliente perde - Se o mercado cair, colocar é exercido e ganhar é o prémio coletado. Escrevendo Contra Posições Curtas de Estoque : Breakeven Sale Price of StockPremium Dado que a venda do put resultou na cobrança do prêmio, se o preço das ações aumentar por esse valor, o cliente aumentará o mercado para 64, o cliente poderá comprar de volta o estoque e o mesmo. Observe que o ponto de ponto de equilíbrio é sempre computado em uma base por ação, o fato de que existem 2 contratos não afeta a computação. Escrita põe contra posições curtas de estoque: o prémio de ganho máximo recebido - Este é o potencial máximo de ganho enquanto o cliente tem a posição de curto e curto estoque - Net da diferença entre preço de venda de ações e custo. Se o mercado cair, a colocação será Exercido e o cliente deve comprar o estoque - Geralmente ganha 5 trabalhos de escrita superiores contra posições em estoque curtas: Perda de potencial máximo - Ilimitado na posição de estoque curto - Se o mercado aumentar, a colocação expirará quotout o moneyquot - O cliente fica com uma Posição de estoque curto - Como ele deve comprar de volta o estoque para cobrir a posição, a perda potencial é ilimitada